Το χρηματιστήριο εξακολουθεί να ταλαιπωρείται από τις εξελίξεις στο ελληνικό ζήτημα και την υψηλή ένταση, παρά τα πυροτεχνήματα ανόδου. Παρατηρώ σε αρκετά άρθρα, αλλά και σε αναρτήσεις μικροεπενδυτών στα διαδικτυακά φόρουμ την σπουδή εντοπισμού ποιοτικών, ανθεκτικών μετοχών που θα καταφέρουν να αντεπεξέλθουν καλά ακόμα και στα δύσκολα. Στο νου τους προφανώς έχουν ως οδηγό το προηγούμενο του πανικού και των εκλογών του 2012. Η ιστορία επαναλαμβάνεται, αλλά όχι με τον ίδιο τρόπο. Διαβαστε περισσότερα
Tag: ΜΠΕΛΑ
Χρηματιστήριο: Έρχεται ήττα για τα “καλά” χαρτιά!
Άρθρο μου στο SeekingAlpha: Greek Stocks are not cheap enough yet.
Διαβάσετε το άρθρο μου που έχει αναρτηθεί στο SeekingAlpha, σχετικά με το σκηνικό που διαμορφώνεται μετά τις εκλογές και την άποψή μου για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.(Grexit and Grelapse are not Surprises; Greek Stocks are not Cheap enough yet.)
Εν, ολίγοις, θεωρώ πως θα συνεχίσουμε να βιώνουμε ένα σκηνικό έντασης, όντας όμως αισιόδοξος πως δεν θα καταλήξει στο “ατύχημα”, αν και θα το πλησιάσει. Βέβαια, τονίζω πως παραδόξως η αγορά ακόμα δεν μας έχει κάνει την “χάρη” να αποτιμήσει αυτούς τους κινδύνους ή να υπερ-αντιδράσει πτωτικά , δίνοντας ευρύτερες ευκαιρίες αγορών. Ουσιαστικά, λίγες είναι οι μετοχές που δεδομένων των συνθηκών βρίσκονται σε εξαιρετικά συμφέρουσες αποτιμήσεις. Επομένως, γενικά είμαι υπέρ της διαφύλαξης “πολεμοφοδίων”, για τη στιγμή που ο στόχος θα είναι πιο κοντά.
Jumbo: Καταπληκτική εταιρεία, όχι ευκαιρία!
Η μετοχή των Jumbo έχει ανταμείψει πλουσιoπάροχα όσους την επέλεξαν. Ειδικά όσοι τόλμησαν να αγοράσουν κατά την περίοδο του προεκλογικού χάους, σήμερα εμφανίζουν αξιοζήλευτες αποδόσεις. Η θετική συμπεριφορά της μετοχής αποτελεί δείγμα πως η χρηματιστηριακή αξία των επιχειρήσεων συσχετίζεται με την πραγματική τους πορεία και κατάσταση, τουλάχιστον σε βάθος χρόνου. Διαβαστε περισσότερα
Μαθήματα από το παρελθόν…(4)
Διαβάστε πρώτα τα:
Μαθήματα από το παρελθόν… (1),(2),(3)
Στη συνέχεια καθώς το χρηματιστήριο άρχισε να υποχωρεί, ενίσχυσα σταδιακά τη θέση μου στις μετοχές που σας προανέφερα και προσέθεσα τις Ακρίτας, Klemmann και Compucon. Η κρίση στην πραγματική οικονομία χειροτέρευε, ενώ οι επιλεγμένες εταιρείες δεν ήταν οι πιο θωρακισμένες στο ενδεχόμενο αυτό. Το ευτύχημα ήταν πως ακόμα υπήρχε αρκετή ρευστότητα (30%) στο χαρτοφυλάκιο, την οποία άργησα να διαθέσω.
Πλέον, ήθελα να τοποθετηθώ σε μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται σε αμυντικούς κλάδους. Η συνέχιση της πτώσης σε έντονους ρυθμούς στο τέλος του 2008, μου έδωσε την ευκαιρία να αγοράσω τέτοιες μετοχές σε απίστευτα χαμηλές αποτιμήσεις(Sprider, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, Frigoglass, S&B…). Τότε, μόνο οι τράπεζες εξακολουθούσαν να είναι ακριβές, παρότι το μέλλον τους άρχισε να διακρίνεται ότι θα είναι επίφοβο. Το ότι τις απέφυγα από τότε μέχρι και σήμερα ήταν η πιο σωστή μου απόφαση, παρότι ήταν αιρετική και αντίθετη προς την επικρατούσα αντίληψη πως η Εθνική και οι άλλες ελληνικές τράπεζες αποτελούσαν ασφαλή καταφύγια.
Η σύντομη άνοδος του 2009 ήταν πολύ γενναιόδωρη, ιδιαίτερα με τις τελευταίες αμυντικές επιχειρήσεις που είχα επιλέξει. Ακόμα και σήμερα πολλές από αυτές τις επιλογές αντιστέκονται και εμφανίζουν ηπιότερη πτώση από το ΓΔ. Βέβαια, υπάρχουν και αυτές που έχουν σχέση με την εσωτερική αγορά και έχουν επίσης κατακρημνιστεί. Τα Sprider είναι ένα πολύ χαρακτηριστικό παράδειγμα.
Γενικά, κάτι για το οποίο μετανιώνω είναι ότι δεν σόρταρα τις τράπεζες ως αντιστάθμιση, αφού πίστευα πως ήταν πολύ ακριβές και έβλεπα τις δυσκολίες που έρχονταν. Αν το είχα κάνει, θα μου δινόταν η δυνατότητα σήμερα να πραγματοποιώ αγορές από τα κέρδη που θα πραγματοποιούσα.
Από την αγορά κάθε μετοχής και από την εξέλιξη που είχε ως επιχείρηση και στο “ταμπλό” μπορούν να βγουν πολύτιμα συμπεράσματα. Εγώ θα ήθελα να σταθώ ιδιαίτερα στις περιπτώσεις της Betanet και της MLS. Για αυτές θα σας μιλήσω την επόμενη φορά…
ΣΥΝΕΧΙΖΕΤΑΙ…
Πρόσφατα σχόλια