Tag: ΜΟΗ

Είναι η Motor Oil ένα Κυκλικό “Value Trap”;

του Δημήτρη Κουτσουμπού

H μετοχή της Motor Oil έχει προσφέρει αξιοζήλευτες αποδόσεις. Τα τελευταία 2-3 χρόνια η τιμή της έχει σχεδόν τετραπλασιαστεί, από την περιοχή των €6 στα €21 σήμερα. Το εντυπωσιακό είναι πως παρά τη μεγάλη της άνοδο, εξακολουθεί να προσφέρει μεγάλη μερισματική απόδοση (4.3%), ενώ ο πολύ χαμηλός δείκτης P/E (7.8x), δείχνει πως κάθε άλλο παρά ακριβά διαπραγματεύεται. Εντούτοις, αυτοί οι υποδειγματικοί δείκτες, οφείλονται στις πολύ ευνοϊκές συνθήκες που έχουν διαμορφωθεί στη διύλιση τελευταία. Το λογικό και αναμενόμενο είναι να αναστραφούν σε ένα κλάδο που χαρακτηρίζεται από κυκλικότητα. Αυτό αυξάνει την ανησυχία η μετοχή της Motor Oil να αποτελεί ένα επονομαζόμενο “value trap”. Δηλαδή, μια μετοχή που ενώ μοιάζει υποτιμημένη, τελικά να αποτελεί “παγίδα”. Διαβαστε περισσότερα

Motor Oil: Συνεχίζει την καλή της πορεία

του Μιλτιάδη Κοτζιάμπαση

Πρόσφατα, η Motor Oil ανακοίνωσε τα αποτελέσματα εξαμήνου τα οποία, κατά την άποψή μου, ήταν ιδιαίτερα ικανοποιητικά. Ας ρίξουμε λοιπόν μια ματιά με τη βοήθεια των παρακάτω διαγραμμάτων. Διαβαστε περισσότερα

Τι είδα στη Γενική Συνέλευση της Motor Oil…

του Μιλτιάδη Κοτζιάμπαση

Στις 7/6/2017 η Μotor Oil Hellas (ΜΟΗ) πραγματοποίησε τη γενική συνέλευση των μετόχων της. Το παρακάτω άρθρο μου λοιπόν θα ξεφύγει από τα τετριμμένα και θα είναι λίγο διαφορετικό. Θα παρουσιάσω συνοπτικά τι είδα, τι άκουσα και τι πιστεύω για όσα ειπώθηκαν.

Το κλίμα από την αρχή ήταν πολύ θετικό και οι συζητήσεις αρκετά έντονες. Στις 12:30 ακριβώς, χωρίς καθυστερήσεις, με την παρουσίαση και έγκριση των θεμάτων προς συζήτηση. Η όλη διαδικασία διήρκησε έντεκα λεπτά, αλλά σε κάθε περίπτωση οι ενημερωμένοι μέτοχοι γνώριζαν τα περισσότερα μεγέθη και την πορεία της εταιρείας. Έγινε κατανοητό πως οι επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν τα προηγούμενα χρόνια στο Διυλιστήριο αποδίδουν καρπούς με αποτέλεσμα τα κέρδη να διαμορφώνονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα τις χρήσεις 2015 (€ 201 εκατ.) και 2016 (€ 275 εκατ.) ενώ ταυτόχρονα μειώθηκε σταθερά ο καθαρός δανεισμός (από τα € 588 εκατ. στα τέλη του 2014 διαμορφώθηκε στα ιστορικά χαμηλά των € 169 εκατ. στα τέλη του 2016). Επίσης, στο άμεσα προσεχές διάστημα δεν προβλέπεται κάποια συντήρηση των μονάδων του Διυλιστηρίου, γεγονός που διευκολύνει την επίτευξη των απαιτούμενων στόχων. Διαβαστε περισσότερα