Category: Ξένες Μετοχές

Dominion Diamond: Η κρίση φέρνει «Διαμάντι» στο φως

Dominion Diamond: Η Κρίση φέρνει "Διαμάντι" στο Φωςτου Δημήτρη Κουτσουμπού

Οι παραγωγοί διαμαντιών έχουν περάσει δύο δύσκολα χρόνια, το 2015 & 2016. Οι τιμές των διαμαντιών έχουν υποχωρήσει, ενώ έκδηλη είναι η ανησυχία για τη δυναμική των συνθετικών διαμαντιών που  αναμένεται να ενισχύσουν την παρουσία τους τα επόμενα χρόνια. Σε αυτό το πλαίσιο, η καναδέζικη Dominion Diamond (DDC), από τις κορυφαίες του κλάδου, έχει δει τα οικονομικά της μεγέθη να επιδεινώνονται και τη μετοχή της να χάνει σχεδόν το ήμισυ της αξίας της σε σχέση με 2 χρόνια πριν. Σαν αποτέλεσμα, η αποτίμηση έχει γίνει ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα, σε σχέση με την υπόλοιπη ακριβή βορειο-αμερικάνικη αγορά. Διαβαστε περισσότερα

HP Inc. : Ενδιαφέρουσα επιλογή για Value Investors

HP Inc.: Ενδιαφέρουσα επιλογή για Value Investorsτου Μιλτιάδη Κοτζιάμπαση

Λίγοι πρέπει να είναι οι άνθρωποι στον πλανήτη που δεν έχουν ακούσει ή δει κάποια προϊόντα της ΗP inc (HPQ). Πρόσφατα η εταιρεία έσπασε σε δύο εταιρείες. Εμείς στο άρθρο αυτό θα μελετήσουμε την ΗP inc, την μητρική εταιρεία που διαπραγματεύεται στον NYSE. Διαβαστε περισσότερα

Transcontinental: Επιλογή από τον Καναδά

Transcontinental: Επιλογή από τον Καναδάτου Δημήτρη Κουτσουμπού

Είναι δυστύχημα για τον Έλληνα επενδυτή, πως τη στιγμή που οι μετοχικές επενδύσεις στη χώρα του φέρουν μεγάλες αβεβαιότητες και κινδύνους, η διέξοδος στις αγορές του εξωτερικού να μην είναι ιδιαίτερα ελκυστική. Ο λόγος είναι οι υψηλές αποτιμήσεις της Wall Street που συνεχίζουν να γίνονται υψηλότερες. Πολύ λίγες εταιρείες παρουσιάζουν λογικούς επενδυτικούς αριθμοδείκτες, και όταν συμβαίνει συνήθως δεν λείπει η αρνητική αιτία που να το δικαιολογεί.  Για να μιλήσουμε όντως για “ευκαιρίες” μένει να πειστούμε πως η κατά τα άλλα υπεραισιόδοξη αγορά είναι ταυτόχρονα άδικη και υπερβολικά φοβική για αυτές τις μεμονωμένες περιπτώσεις. Οφείλουμε να ψάχνουμε αρκετά βαθύτερα όταν στα ραντάρ εμφανιστεί μια ελκυστική στα νούμερα μετοχή, όπως αυτή της Transcontinental (TCL.A:TOR). Διαβαστε περισσότερα

Μετοχή Tesla: Θα δει Πτώση όπως το LinkedIn;

Μετοχή Tesla: Θα δει πτώση όπως το Linkedin;του Δημήτρη Κουτσουμπού

Ένα από τα άρθρα του Investorblog που τράβηξε περισσότερο την προσοχή του κοινού, ήταν αυτό που αφορούσε τη δραματική πτώση της μετοχής του Linkedin (LNKD) κατά 43,63% σε μια μόλις μέρα. Η μετοχή ανήκε και ανήκει σε μια ομάδα sexy μετοχών που αρέσουν στη Wall Street, επειδή καταφέρνουν και υπόσχονται μεγάλη ανάπτυξη, πουλώντας υπηρεσίες και προϊόντα που έρχονται από το μέλλον. Η λάμψη αυτή τυφλώνει τους επενδυτές, παρασύροντας τους στην αγορά τέτοιων μετοχών σε οποιαδήποτε τιμή. Η Tesla (TSLA) είναι ένα από αυτά τα φωτεινά αστέρια! Διαβαστε περισσότερα

5 Μαθήματα από τη Σοκαριστική Πτώση του Linkedin

5 Μαθήματα από τη Σοκαριστική Πτώση του Linkedinτου Δημήτρη Κουτσουμπού

Οι μετοχές του Linkedin Την Παρασκευή υποχώρησαν κατά 43,63%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους. Αφορμή στάθηκαν οι εκτιμήσεις της εταιρείας για τα μεγέθη του 2016, οι οποίες εμφανίστηκαν κατώτερες των προβλέψεων των αναλυτών, που είχαν συνηθίσει να είναι υπεραισιόδοξοι για την πορεία τους. Διαβαστε περισσότερα

Το American Dream Fund υπό επίθεση!

Το American Dream Fund υπό επίθεση!Πέρασε ένας χρόνος από τότε που το τελευταίο εικονικό χαρτοφυλάκιο του Investorblog, American Dream Fund, έκανε το ντεμπούτο του. Για τις αγορές, 1 έτος θεωρείται μακρύ διάστημα. Για τον κόσμο του value investing είναι συνήθως είναι μικρό, αλλά ικανό για την εξαγωγή κάποιων πρώτων συμπερασμάτων.

Το πρώτο που περιμένει να ακούσει ο αναγνώστης είναι το “ζουμί”! Τι απόδοση κατάφερες να πετύχεις αυτό το πρώτο διάστημα; Το “Αμερικάνικο Όνειρο” τους πρώτους του μήνες, δηλαδή κατά το 2013, εμφάνιζε αχτύπητες επιδόσεις. Οι LONG θέσεις είχαν καλή πορεία, ενώ παράλληλα οι SHORT επιλογές, είτε καθηλώθηκαν, είτε συνείσφεραν θετικά στο αποτέλεσμα. Στη συνέχεια, όχι μόνο χάθηκαν τα κέρδη της πρώτης περιόδου, αλλά το χαρτοφυλάκιο πέρασε πρόσφατα για πρώτη φορά σε αρνητικό έδαφος.

Η πορεία του American Dream Fund

Η πορεία του American Dream Fund ένα χρόνο μετα…

Η ανάλυση δείχνει πως βασικοί υπαίτιοι αυτής της κατολίσθησης είναι κυρίως ορισμένες SHORT επιλογές, όπως οι Tesla Motors και Q&R, που ενώ αποτιμώνται σε αστρονομικά ύψη, συνεχίζουν ακάθεκτες τον ανηφορικό δρόμο. Αυτό δεν εκπλήσσει, αφού οι υπερτιμημένες μετοχές και οι “φούσκες”, πάντα έτσι φέρονταν και θα φέρονται. Η μεγάλη άνοδος στην Αμερική ευνοεί τέτοιου είδους φαινόμενα. Μια αγορά δίχως προσανατολισμό, είναι πιο εύκολο να αναδείξει υποτιμημένες αξίες και να “τιμωρήσει” τις υπερτιμημένες. Αντίθετα, όταν η αισιοδοξία κυριαρχεί, όπως τώρα, δεν είναι εύκολο να διαχωριστεί η “ήρα από το στάρι”. Από τις LONG, η μόνη που επιβαρύνει το αποτέλεσμα είναι η ANR, που συνεχίζει να αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις για την επιβίωσή της.

Πίνακας αποτελεσμάτων

Ο πίνακας αποτελεσματων του American Dream Fund κατά τον πρώτο χρόνο.

Η κατάσταση προς το παρόν είναι απόλυτα διαχειρίσιμη. Αντέχει το American Dream Fund. Τα πετυχημένα εικονικά funds του Investorblog, αντιμετώπισαν παρόμοιες προκλήσεις στο παρελθόν και τελικά κατάφεραν να υπεραποδώσουν. Θα ήμουν ιδιαίτερα ανήσυχος, αν κάτι θεμελιώδες είχε αλλάξει, όπως π.χ. αν το LinkedIn, ή η Tesla άρχιζαν να δείχνουν πως το στρωμένο με ροδοπέταλα μέλλον που τους επιφυλάσσουν οι αναλυτές, δεν είναι φούμαρα. Το αποτέλεσμα θα βοηθηθεί όταν κάποια/ες από τις SHORT αυτές επιλογές “σκάσει”. Από τη στιγμή που αυτό ακόμα δεν έχει συμβεί, δε με ανησυχεί ιδιαίτερα το αρνητικό αποτέλεσμα στη λογική του άρθρου  “Πως να πιάσεις το μαχαίρι που πέφτει”. Εν ολίγοις, το χαρτοφυλάκιο αντέχει να κρατά ζημιογόνες SHORT θέσεις που υπόσχονται μελλοντικά κέρδη, ενώ δεν έχει συμβεί κάτι που να θέτει σε αμφισβήτηση την αρχική σύλληψη, όπως περιγράφεται εδώ.

Έχω δηλώσει και στο παρελθόν, πως τόσο η δύσκολη για έναν Value Investor αμερικάνικη αγορά, όσο και ένα χαρτοφυλάκιο με SHORT θέσεις, αποτελούν μια μεγάλη προσωπική πρόκληση. Να είστε βέβαιοι, πως δεν θα διστάσω να παραδεχτώ την ήττα μου, αν η ασπίδες του American Dream Fund δεν αντέξουν στην επίθεση των “φουσκών” ή αν η εκτίμηση για το τι είναι φούσκα και τι όχι αποδειχθεί λανθασμένη. Προς το παρόν, καταγράφεται ένα αρνητικό αποτέλεσμα εντός των προϋπολογισμένων πλαισίων.

Η πορεία του American Dream Fund.

AmericanDream FundΠριν από 2,5 μήνες είχαμε το ντεμπούτο του American Dream Fund του νέου εικονικού χαρτοφυλακίου του Investorblog.gr. Εφόσον, οι επιλογές γίνονται με επενδυτικά κριτήρια που βασίζονται στη φιλοσοφία του Value Investing, αυτό το χρονικό διάστημα είναι μικρό για να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα. Όμως, τα πρώτα αποτελέσματα είναι ιδιαίτερα ικανοποιητικά και έχοντας την πίστη πως δεν οφείλονται σε τυχαίους παράγοντες, αποφάσισα να γίνει μια πρώτη πρώιμη παρουσίαση. Διαβαστε περισσότερα